Биржевой индекс STAR50 Шанхайской фондовой биржи, в который входят ведущие китайские компании в сфере искусственного интеллекта и полупроводников, потерял около 40% менее чем за четыре месяца. В результате совокупная рыночная стоимость компаний, включённых в индекс, сократилась примерно на 480 млрд долларов. Об этом сообщает агентство Reuters.

Индекс CSI300, отражающий динамику акций крупнейших китайских компаний, также снизился примерно на 20% по сравнению с пиком, достигнутым в июне. Таким образом, двухлетний рост, поддерживавшийся ожиданиями стимулирующих мер со стороны властей, приостановился. Для сравнения: американский индекс Nasdaq опустился примерно на 6% относительно рекордного уровня, зафиксированного три недели назад.

По словам участников рынка, массовая распродажа акций не была вызвана какой-либо одной конкретной причиной. На ситуацию могли повлиять высокие оценки компаний, налоговые платежи, а также вероятность ограничений на использование оборудования китайского производства в центрах обработки данных в США и других странах.

Согласно данным инвестиционного банка Goldman Sachs, на компании сектора искусственного интеллекта приходится 42% рыночной капитализации китайского рынка и 57% общего объёма торгов на биржах материкового Китая и Гонконга. При этом доля частных инвесторов на рынке остаётся значительной.

Снижение котировок особенно затронуло компании, популярные среди частных инвесторов. Акции производителя роботов Unitree, начавшие торговаться в августе, потеряли около половины своей стоимости. За последний месяц акции производителя микросхем CXMT подешевели более чем на четверть.

С июля акции компаний MetaX Integrated Circuits и Moore Threads Technology упали примерно вдвое. Котировки производителей оптического оборудования Zhongji Innolight и Eoptolink Technology снизились примерно на 60% относительно пиковых значений, достигнутых в июне–июле. Одним из факторов стало опасение возможных ограничений на экспорт продукции в США.

Несмотря на снижение, оценка индекса STAR50 по-прежнему составляет примерно 100 годовых прибылей компаний за последние 12 месяцев. Для индекса Nasdaq 100 этот показатель находится на уровне около 30. Это свидетельствует о том, что акции китайских компаний в сфере искусственного интеллекта всё ещё оцениваются достаточно высоко.

Некоторые инвесторы считают, что падение котировок может продолжиться. По мнению управляющего партнёра Lotus Asset Management Хун Хао, нынешняя ситуация способна повлиять на планы ряда компаний по выходу на биржу.

Другие участники рынка оценивают ситуацию более сдержанно. Goldman Sachs включил Innolight и CXMT в обновлённый список рекомендуемых акций китайского сектора искусственного интеллекта. Стратег BNP Paribas Securities Уильям Бреттон, в свою очередь, охарактеризовал текущую ситуацию на рынке как источник новых возможностей для осторожных инвесторов.

По данным HSBC, несмотря на то что азиатские инвестиционные фонды в течение последних трёх месяцев продавали китайские активы, доля Китая в их инвестиционных портфелях в целом остаётся высокой.

Китайская комиссия по регулированию рынка ценных бумаг не ответила на запрос Reuters по этому вопросу. В начале октября глава ведомства У Цин провёл встречу с представителями рынка, чтобы обсудить меры по улучшению ситуации на фондовом рынке.